赛轮金宇发展前景拥四大利好

近日，赛轮金宇公司发布非公开发行预案，拟以7.25元/股价格，发行不超过206896549股，募集资金总额不超过15亿元，扣除发行费用后用于年产120万套全钢子午线轮胎和3万吨非公路轮胎项目，以及补充流动资金。

1、定增加码主业，完善全球化战略布局，规避国际贸易风险。

2015年，赛轮越南700万套半钢胎项目逐步达产，前三季度实现净利润3807万元（2014年亏损6000万元），其规避“双反”的作用逐渐显现。

该公司此次定增轮胎生产项目建设期三年，仍由越南赛轮实施，可以扩大其业务规模，完善公司全球化战略布局。

该项目同时可以利用越南当地丰富的天然橡胶资源进行生产经营，利用越南的区位优势，以国际市场销售为主，有效分散企业面临的国外贸易保护风险，提升赛轮金宇的国际竞争力。

2、行业整合期，补充流动资金，增强公司抗风险能力。

轮胎制造行业作为资本密集型行业，企业在维持生产、销售、管理等日常营运活动过程中均需要投入大量资金。

目前，轮胎行业整体产能过剩，在行业的低谷，由于资金和“双反”的影响，小企业慢慢被迫退出，而赛轮金宇近几年通过上市公司平台多次股权融资收购兼并，使其经营规模不断扩大，也积累了丰富的融资并购经验。

此次定增补充流动资金，为该公司未来的经营发展提供了资金保障，有利于其在行业低谷进行行业整合以及产业链上下游布局。

3、管理层出资5亿元参与定增，彰显对公司未来发展的信心。

此次发行共5名特定对象：新华联控股、杜玉岱、海慧科技、何东翰、延万华，均以现金认购股份，锁定期3年。

其中，该公司高管出资5亿元参与定增，参与定增的比例达1/3，彰显了管理层对全球化战略布局的认可及未来发展的信心。

4、2016年业绩将逐渐好转。

受“双反”影响，国内轮胎产品出口受阻，2015年，赛轮金宇越南工厂完全达产的时间较短，规避国际贸易的作用没有充分发挥，致使该公司2015年业绩下滑。

分析预计，2016年越南工厂完全达产、金宇二期开工率提升消化折旧、巨胎减亏、财务费用减少等因素影响下，赛轮金宇2016年业绩将逐渐好转。

据分析机构预测，2015-2017年，该公司净利润分别为2.06亿元、3.04亿元、4.41亿元，对应每股盈余分别为0.20元、0.29元、0.42元，维持“增持”评级。