供需翻转 炭黑价格继续回落

今年四季度，炭黑价格经过一波幅度较大的上涨后，在12月初从高点回落。

山东某轮胎企业相关负责人告诉媒体，炭黑价格谈判目前处于僵持状态，轮胎企业普遍预期炭黑未来价格将继续下行。

炭黑企业因为库存不算太高，拖着不降价。

主流轮胎厂家暂停新单商谈，消化炭黑库存为主。

分析人士认为，目前，炭黑企业扩产汹涌，下游需求增幅有限，后期价格走势或将继续回落。

据悉，金能科技新建炭黑产能，是原有产能的两倍。

黑猫股份、永东股份等炭黑企业，则在高端炭黑领域扩大产能，提升竞争力。

炭黑价格冲高回落

四季度，炭黑价格创下本轮反弹新高。

数据显示，炭黑价格从去年6月的每吨4100多元，在上半年涨到8000元。

此后，经过三季度调整，于9月中旬开始新一轮上涨，到11月底，涨至9200-9300元区间，新一波涨幅约15%。

进入12月份，受原材料价格下滑、下游需求不振等因素影响，炭黑价格有所回落。

12月14日，山东地区炭黑报价在每吨8600-8800元之间，较高点下降400-500元。

炭黑原材料占比最大的为煤焦油，高达49.2%；其次为蒽油，占比34.2%。

国内高温煤焦油主流地区价格大幅下滑，煤焦油整体价格较前期大幅回落。

生意社分析认为，从下游看，轮胎企业整体开工暂稳，但主流厂家轮胎库存有所升高。

当前，轮胎配套市场受供应链影响旺季不旺，产销数据大大低于往年同期；替换市场处于传统淡季，市场出货放缓。

炭黑下游中，轮胎占比67%，其他橡胶制品占比23%，非橡胶产品占比10%。

今年上半年，炭黑企业盈利丰厚，每吨利润到了2000元左右；三季度小幅亏损；四季度截止目前，利润恢复到120-160元每吨。

后市炭黑价格或震荡下行

对于炭黑2022年的价格走势，多位分析人士认为，从供需角度来看，炭黑新增产能较大，需求增幅有限，炭黑价格后市承压。

“随着供需关系的转变，炭黑价格有望从成本支撑驱动变为供需关系驱动，预计2022年炭黑市场价格先跌后涨再跌，价格重心较2021年有所下移。”卓创分析师刘宵表示。

从供应端来看，炭黑在建产能较大。

据中商产业研究院统计，2019年，全国炭黑产能约769万吨。

2021年，中国炭黑产能估算达820万吨。

据卓创资讯统计，未来5年，国内炭黑产能将增加150万吨。

据悉，金能科技原有炭黑产能为24万吨，青岛工厂48万吨新建产能已经投产。

该公司相关负责人表示，如果新建产能全部投向市场，会对市场带来较大冲击，他们会视市场供求调整产量。

需求方面则不甚乐观，炭黑主要下游轮胎行业数据显示，2021年，在内外市场需求疲软拖累下，轮胎开工呈现前高后低态势，开工负荷走低。

1-11月，国内轮胎企业产量，同比略微下滑0.1%

中商产业研究院预计，展望2022年，在需求市场预期不佳的拖累下，国内轮胎总需求量预计下滑1.71%，产量亦存一定的下滑压力。

前述山东某轮胎企业相关负责人表示，如果国内轮胎企业整体产量略有下滑，对炭黑的需求将相应下降。

此外，废旧轮胎拆解炭黑渐成规模，将导致轮胎企业进一步减少对炭黑的需求。

值得注意的是，低端炭黑产品市场同质化严重、市场竞争激烈，行业利润空间有限。

但在中高端产品市场，高性能炭黑、特种炭黑等产品，仍有很大的需求缺口。

根据海外市场调研机构Stratview发布的报告预测，从2020年到2025年，特种炭黑市场规模，将以8.1%的复合年增长率攀升。

因此，黑猫股份、永东股份等行业头部企业，将扩产重心放到高端炭黑上。

12月，永东股份计划发行总额不超过3.8亿元的可转债，建设高性能低滚动阻力炭黑、高端制品炭黑、导电炭黑、高色素炭黑等特种炭黑项目。

金能科技的新建产能，则属绿色炭黑，性能优于传统炭黑，在市场竞争中同样具备一定优势。