疫情打乱节奏 胶市恢复仍需时日

8月19日，2021年中新橡胶市场研讨会，在线上举行。

该研讨会由上海国际能源交易中心、新加坡交易所合办。

会上，国内外橡胶行业专家，分析了疫情给橡胶市场带来的重要影响，并对未来几个月走势进行预判。

新冠疫情带来三个后果

时瑞金融服务有限公司全球销售总监杨易明表示，新冠疫情给橡胶市场带来的重要影响，主要有三个。

首先，体现在全球市场交易量上，主要橡胶品种的交易持仓量都有所下滑，后续在缓慢恢复；

其次，是对物流运输的影响，货物到港的延迟与停滞，对供应链产生持续性干扰；

最后，体现在价格上，供需错配引发期现货价格，以及内外价差的扩大。

胶市格局出现两大变化

合盛集团新洲企业董事总经理缪世大表示，在疫情的持续影响下，当前橡胶市场格局，出现两方面重要变化。

一方面，由于中国和西方国家从疫情中复苏节奏的不同，刺激政策退出的时间点也不同步，导致当前内弱外强的市场格局；

另一方面，由于疫情对物流运输的阻碍显著，运价高企导致中国轮胎出口受阻，海外需求逐渐本地化演变，这进一步导致海外需求的强劲状态。

而相较之下，由于中国橡胶需求相对疲弱，导致内外价差处于贴水状态，内弱外强成为当前海内外橡胶市场的重要特征。

缪世大认为，未来几个月，天然橡胶市场，整体将呈现供需双弱的格局。

影响因素主要包括：中国需求缺失；欧美逐渐收缩流动性带来压力；疫情对供应持续扰动；9月份雨带转移影响东南亚割胶。

需求无法支撑胶价大涨

Aisling Nua有限公司董事总经理Michael Coleman表示，疫情对全球市场的影响前所未见，尤其是对物流运输等方面的阻碍，以及对供应端持续的扰动。

对于接下来的市场演变，他认为，会是一个均值回归的过程，需求端无法支撑强劲牛市的延续。随着供应端生产的逐渐正常化，橡胶价格还是会向成本端偏移。

供需错配问题持续发酵

青岛全美橡胶轮胎有限公司创始人王沛表示，由于市场原因及政策影响，橡胶供需错配问题持续发酵。

今年，国内市场橡胶消费，呈现出前高后低的态势。

一方面有海运费的因素阻碍出口，导致海外需求的扩张无法向国内传导；另一方面，国内需求表现更为弱势，导致市场供需反向错配短期内难以解决。

对于后市，她认为，未来几个月，国内库存消化水平维持低位，库存偏紧状态可能会令胶价进一步抬升。

同时，疫情对橡胶主产国的影响，还会继续在未来两个月发酵，叠加欧美地区需求的强劲，全球市场偏紧的格局会继续维持。

金九银十别抱太大期望

翱兰（上海）商贸有限公司总经理朱骥表示，供应扰动与低库存担忧，促成此前胶价的一波上涨。

未来几个月，为了尽快恢复生产节奏，东南亚地区工厂在积极推进疫苗接种进度，预计未来数月能够恢复正常。

他认为，后续重点在需求端，由于国内政策调控收紧，预计金九银十的需求不会非常强劲。

值得注意的是，近年来，非洲地区橡胶种植扩张。这将为未来几年橡胶产业格局，带来一定变化。

随着市场接受程度加深，非洲橡胶的地位将有很大程度抬升，会对当前橡胶供应格局带来一定冲击。